需求仍需提振，看好造纸行业利润弹性后续释放。总体来看，二季度造纸企业仍然使用高价纸浆库存，导致原材料成本居高不下，且浆价下跌带动成品纸价格下跌，导致二季度利润大幅下滑。目前，纸浆价格触底企稳回升，纸价和盈利能力保持稳步回升态势。高端文化纸和特种纸需求有望持续改善。未来，随着低价浆库存的逐步应用，利润弹性可期。下游废纸需求疲软，导致原材料及成品纸价格持续下滑，盈利能力处于较低水平。未来需求仍需恢复。建议关注：太阳纸业、岳阳森林纸业、先河股份。