8月4日，银行理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告(2023年上半年)》（以下简称“《报告》”）显示，截至2023年6月末，银行理财市场尚存规模25.34万亿元。发行理财产品募集资金27.75万亿元； 2023年上半年，理财产品整体收益稳定，累计为投资者创造收益3310亿元。参考《报告》数据及相关行业分析，理财产品的长期稳定收益正在帮助投资者重拾信心。理财产品存在规模的底部已经出现。综合考虑存款利率下调、宏观流动性以及赚钱效应来计算，二季度以来，理财市场稳步进入复苏进程。

　　行业规模进入筑底期，宏观市场变化有望带动总量回升

　　资管新规实施后，银行理财市场持续稳定发展。虽然经过2022年的两轮债市波动，市场规模也出现了一定程度的波动，但债市和股票市场的波动属性明显不同。受宏观因素影响，上半年债券甚至走出了“小牛市”走势。

　　参考招商证券测算，理财公司现金管理、固定收益（不含现金管理）、混合型和股权型理财产品平均年化收益率分别为2.21%、4.24%、2.62%和-5.72%。从净值来看，一季度债券市场回暖，理财产品净值持续回升，净损失率迅速从20%下降至5%以下。截至2023年6月末，理财公司公募理财产品净亏损率已降至4.2%，固定收益类仅为1.3%，呈现明显复苏势头。

　　据《报告》统计，2023年上半年，理财产品整体收益稳定，累计为投资者创造收益3310亿元。其中，银行业金融机构累计为投资者创造收入836亿元；财富管理公司累计为投资者创造收入2474亿元，同比增长19.61%。 2023年上半年各月理财产品平均收益率为3.39%。可见，尽管去年债券市场出现波动，但银行理财仍然是一个非常值得信赖、具有普惠性和大众化特点的投资产品。

　　图1：理财产品累计为投资者创造收益

　　这也得到了投资者的认可。《报告》显示，2023年上半年，理财投资者数量将保持增长趋势。截至2023年6月末，持有理财产品的投资者规模达1.04亿户，较年初增长7.24%，同比增长13.41%。其中，个人投资者增加679.06万人。

　　图2：持有理财产品的投资者数量变化趋势行业坚守价值本源，投资能力是规模增长的核心驱动力

　　理财行业的复苏固然离不开市场环境的改善和理财机构能力的提升，但归根结底，核心点仍然是理财产品能否为投资者创造价值。因此，能否为投资者带来良好的回报，成为影响财富管理公司成长的重要因素。《报告》显示，截至2023年上半年末，全市场理财产品现有规模25.34万亿元。虽然已恢复上升趋势，但规模仍较年初减少2.31万亿元。不少财富管理公司的管理规模尚未浮出水面。只有少数业绩较好的财富管理公司率先迎来增长。

　　图3：理财产品的存在情况

　　光大财富是最早实现规模正增长的财富管理公司之一。根据普益标准2022 《全国282家银行理财能力排行榜》，光大理财盈利能力在银行理财公司中排名第一，2023年一、二季度位居行业前三。其中，收入排名始终位居行业前三。据光大金控介绍，自成立以来，其2023年上半年到期产品年化收益率为3.42%，高于行业平均水平，为公司创造收入157亿元。上半年投资者。

　　光大金控董事长任峰今年在接受采访时表示，“财富管理公司有两个重要任务：一是支持实体经济发展，服务国家战略；二是提高直接理财比重。因此，理财公司应努力为投资者创造可持续的投资回报，以专业实力服务国家战略。”某种程度上，这也高度概括了理财市场未来的发展趋势。随着行业规范化进程的不断深入、理财产品整体规模的不断恢复以及投资者的日益成熟，各理财机构将顺应形势，定位产品的风险和收益，严格控制投资收益。严格落实投资者适当性要求，不断提升为客户创造长期可持续价值回报的能力，以优异的产品表现和良好的产品持有体验，更好地回馈广大投资者的殷切期望投资者，同时为实体经济乃至经济社会高质量发展提供持续动力。

　　引入金融活动滋润实体经济，让银行理财融入高质量发展浪潮

　　高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。中共中央政治局4月28日召开会议，提出加快建设以实体经济为支撑的现代产业体系。企业、完善养老服务、支持乡村振兴等领域也持续受到关注，这也为金融业指明了方向。

　　 《报告》指出，截至2023年6月末，银行理财产品将通过投资债券、非标准化债权、非上市股权等资产，支持实体经济资金约19万亿元。理财基金投资绿色债券超2300亿元，投资“一带一路”、区域发展、扶贫等专项债券超1000亿元，为超额中小微企业发展提供金融支持3.5万亿元。银行财富管理日益参与经济社会高质量发展进程。